Противоречието между разходите за силиконов манган и запасите се засилва
Jul 12, 2024Остави съобщение
С нетърпение към втората половина на годината, нарастването на разходите и трудностите при ликвидацията на запасите все още са основните противоречия на пазара на силициев манган. Въпреки това, според баланса на търсенето и предлагането на манганови елементи и манганова руда през цялата година, докато мангановите елементи в Китай са в тесен баланс през 2024 г., има структурно противоречие между висококачествената и нискокачествената манганова руда. В комбинация със скоростта на изчерпване на запасите в пристанищата и ритъма на попълване на запасите от страна на производителя, се очаква, че противоречието между високата цена и високите запаси на пазара на силициев манган може да започне да се разрешава в края на юли, тоест началото на силициевия манган може да се обърне надолу в края на юли, а повратната точка на пазара на силициев манган през втората половина на годината може да бъде в края на юли. Маржът на търсене и предлагане на пазара на феросилиций отслабна. Ако не следва тенденцията на пазара на силициев манган през втората половина на годината, общият феросилиций ще бъде предимно къс на върхове.
Силициев манган
Разликата при непреодолима сила във висококачествената манганова руда и оценката на глобалната манганова руда са в исторически най-ниския диапазон. Очакването за увеличение на разходите се превърна в основен двигател на пазара на силициев манган през първата половина на годината.
На 18 март South32 спря дейността си в своята манганова мина, разположена на остров Groote Eylandt на североизточното крайбрежие на Северната територия, поради щети, причинени от тропическия циклон Megan. Настъпили са структурни щети на терминала на Gemco в Австралия и Gemco издаде изявление за форсмажорни обстоятелства. Товарът, който не е бил изпратен през март, ще бъде принуден да бъде анулиран съгласно условията на договора за непреодолима сила, а товарът, който не е бил изпратен през април, все още е в процес на оценка.
На 22 април South32 заяви в тримесечния си доклад, че освен ако не могат да бъдат намерени алтернативни възможности за транспортиране, се очаква да рестартира работата и експортните продажби на терминала на Gemco през третото тримесечие на фискалната 2025 г. (първото тримесечие на 2025 г. в моята страна ).
Спирането на пристанището на Gemco директно ще доведе до свиване на глобалните доставки на висококачествена руда от манганов оксид (съдържание над 40%) през 2024 г. Разликата в доставките на австралийска руда в Китай от април до декември 2024 г. се очаква да достигне 3 милиона до 3,5 милиона тона.
Зоната на манганова руда Groote Eylandt, засегната от урагана, е най-голямото местно находище на манганов оксид в Австралия, като резервите представляват около 80% от Австралия и съдържание на манган от 40% до 50%. В момента се добива основно от South32. Gemco има най-голямата производителност сред трите големи терминала за Австралия за износ на манганова руда. Нейната манганова руда, транспортирана до Китай, представлява 70% до 80% от общата манганова руда, транспортирана от Австралия до Китай всяка година. Ако се изчисли, че Китай ще внесе 5,245 милиона тона манганова руда от Австралия през 2023 г., тогава има прогнозен дефицит в доставките от 3 милиона до 3,5 милиона тона от април до декември 2024 г.
Габонската руда се превърна в „личен интерес“ от този инцидент и офертната цена на Comiluo се покачваше месец след месец. Тъй като недостигът на доставки на манганова руда е съсредоточен във висококачествена оксидна руда, висококачествената оксидна руда, която може сравнително перфектно да замени австралийската руда в световната манганова руда, е габонската оксидна руда. Ето защо, от април, предложението на Comiluo за месечна доставка на руда от Габон до Китай се превърна в внимателно наблюдавана информация на пазара. В началото на май цената на блок Comiluo Gabon за юни 2024 г. беше 6,9 щатски долара/тон, което е с 2 щатски долара/тон повече от предходния месец; в края на май цената на блок Comiluo Gabon за юли 2024 г. беше 8,3 щатски долара/тон, с 1,4 щатски долара/тон спрямо предходния месец.
Високите цени на рудите повишиха очакванията за разходите за силициев манган през третото тримесечие, което от своя страна доведе до ранна премия на спот цените на пазара. В края на май пазарът очакваше котировката на Comiluo за август да се повиши до 9 щатски долара/тон или дори 10 щатски долара/тон. Ако се изчисли въз основа на най-високите очаквани 10 щатски долара/тон, разумният диапазон на оценка на пазара е над 9700 юана/тон. В края на май пазарът се повиши до високо ниво, като основно надхвърли увеличението на спот цените на мангановата руда през третото тримесечие. Спот брутната печалба на пазара се разшири до повече от 1500 юана/тон, а пазарната премия беше около 1000 юана/тон.
През първата половина на годината химическият кокс се колебаеше тясно след металургичния кокс, а цените на електроенергията не се промениха много. Мангановата руда представлява голяма част от промяната в разходите за силициев манган.
От последния ден на търговия на май дългите позиции на пазара на силиций-манган постепенно напуснаха пазара. От гледна точка на депозираните средства, депозираните средства по силициево-манганови договори достигнаха 12,5 милиарда юана в началото на юни.
Въпреки това до края на юни депозираните средства са се свили до 6,9 милиарда юана, а обемът на позицията също се е върнал на нивото от края на април. Договорът за силиций-манган 2409 падна до най-ниската цена от 7550 юана/тон, с отстъпка от повече от 500 юана/тон спрямо спот цената и отстъпка от над 400 юана/тон спрямо непосредствената цена франко завода в Нинся .
Търсенето остана стабилно като цяло, но предлагането беше повлияно от промените в печалбите на индустрията. Той падна до историческо дъно в края на март и се върна до исторически връх в края на юни. Загубите в цялата индустрия през първото тримесечие доведоха до това, че работата на фабриката беше на изключително нисък исторически диапазон. През второто тримесечие, пасивното увеличение, печалбите на производителите с евтини запаси от манганова руда в ранния етап се разшириха бързо и високите печалби стимулираха операцията да се възстанови от исторически минимум до исторически максимум в рамките на три месеца. И тъй като евтината руда на фабриката не е изчерпана, се очаква високата експлоатация да се запази до края на юли.
Общото търсене на силициев манган надолу по веригата остана стабилно, а моделът на търсене и предлагане на силициев манган беше ограничен през март, април и май. От юни спот търсенето и предлагането се върнаха в диапазона на излишъка.
През първата половина на годината структурата на запасите на пазара на силициев манган показа характеристиките на концентрация нагоре и надолу по веригата в средния поток и изричността на имплицитния инвентар. Според статистиката на Steel Union инвентаризацията на предприятията за силициев манган нагоре по веригата достигна исторически връх в средата на април и след това бързо спадна. Към края на юни инвентаризацията на предприятията за силициев манган е спаднала до историческото дъно през същия период на 2021 г.; броят на дните на запасите от силициев манган в стоманодобивните заводи надолу по веригата също се колебаеше надолу от 19,8 дни в началото на годината до около 15 дни в средата на годината. Скритият инвентар на производителите стана ясен. Въпреки че разходите се повишиха бързо през първата половина на годината, нямаше значително увеличение на търсенето надолу по веригата, което доведе до липса на сила на спот пазара. Офертната цена на стоманодобивните заводи обикновено не е идеална. Поради това производителите и търговците продължават да изготвят складови разписки за стоки на място и да ги доставят на пазара, за да печелят фиксирани печалби, което води до това складовите разписки за доставка и ефективните прогнози продължават да достигат нови върхове. Към края на юни в склада за доставка имаше 140 174 складови разписки и валидни прогнози за силициев манган, а видимите наличности бяха 700 870 тона.
В процеса на очакваното рязко покачване на пазара през април и май, огромното количество складови разписки беше трудно да изтече, което значително увеличи наклона нагоре на пазара; и в процеса на фючърсната спот база през юни и падането на пазара, за да се премахнат балони, пазарът се притесняваше от освобождаването на ликвидност в склада за доставка на ниска цена, а огромното количество складови разписки на свой ред ускори низходящата тенденция на Пазарът.
